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金融期货即将展开，牢记教训历史
■我国期货市场交易量相对较小的交易金额，与规模发展的我国国民经济和一个非常大国地位不相符。
■金融期货已经成为发展的主流期货市场，缺乏金融期货产品已经成为我国期货市场的一个主要因素，发展滞后。
■国际期权交易量已超过数量的期货，期权交易在我国没有的物种，造成脱轨发展我国的期货市场。
■我国缺乏机构投资者在期货市场和影响运作的期货市场。
■我国期货市场品种少，结构单一，不能提供足够的对冲工具。
■我国期货市场国际期货市场成熟的“影子市场”的辐射和影响力小，缺乏国际语音，定价能力。
期货期权市场：基本情况的全球发展
市场 期货 和 选项： a 全球 前景
■扩大规模
图1 ：据美国期货业协会（ FIA ）的生产有关的统计数据。可以看出，在过去10年中，全球期货和期权交易量增长速度非常快，
1993年全球期货和期权交易量为10.6亿2005年，这一数字已经上升到近九十九点〇 〇亿是 九点三四吨
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时报于1993年。
以来的到来期货交易，全球期货，期权的发展后，年交易量超过100年，直到第一次在1993年 一十万点零零零万水平;首先登上
二十万点零零万水平2000年，中东的公正7年;其次是1年后在2001年，超过了30亿规模。自那时以来的发展进程是一条直线：
2005年全球期货，期权交易达到了创纪录的总额近99亿是 4年前的3.3倍。
■金融期货，期权成为主流产品在期货市场
从总的角度来看，金融期货市场，期货交易量已经成为最大的类型。
从20世纪90年代初，金融期货和期货市场，是世界上最大的物种周转类。据美国期货业协会的统计数字显示， 2005年全球金融期货和期权（包括股票指数期货，利率期货，外汇期货，股票期货和期权）交易量大约九十一万点零零万（单方面）
。
图2 2005年全球期货，期权（包括股票，期货，期权）交易量的所有物种的比例计划。 2005年，全球期货，期权（包括股票，期货，期权）的物种的总交易量，包括指数，利率，股票，外汇/指数，包括金融期货，期权占百分之九十二，商品期货，期权的比例只有8
％ 。
■期货期权交易量超过
图三日全球期权（股票期权和期货期权）交易量首次超过期货交易量。在随后的几年内，这种差距正在扩大。从数据控制在2005年，全球期权交易量1000000
5938.9 ， 3960.89和期货交易所的1000000 ，期货期权交易量是1.5倍的音量。其中，美国期权交易量1000000
1872.13 ， 1652.87期货交易量1000000 ;期权交易量为1.13倍，体积期货交易。非美国交易量的选择1000000
4066.77 ， 2308.01期货交易量1000000 ;期权交易量为1.76倍，体积期货交易。
的发展，我国期货市场的三个阶段
三阶段 演变 期货 市场 中
我国期货市场自全国的发展经验的初期发展阶段，并清理和整顿和规范发展三个阶段。
早期的发展阶段（ 1988 ? 1993 ）
1988年5月，国务院决定试行期货市场。
1990年10月12号，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，是用现金交易，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场的开放，我国取得的第一步发展期货市场。
91年6月10日，深圳证券交易所成立有色金属，并在1992年1月18日正式开业，同年5月28日开幕的上海金属交易所。
1992年9月，第一次的期货经纪公司-广东万通设立期货经纪公司，并在今年年底前，在中国国际期货经纪公司的业务。
到1993年，我国的对外开放和期货的所有建设超过50个，开放所有的交易超过2300名，大部分代理业务，代理超过30000客户超过300期货经纪公司（包括更多超过50个合资公司）
，有7个主要类别的交易超过50种
（包括债券） ，期货市场是一哄而上，盲目发展。
清理整顿阶段（ 1993年底? 2000年）
1993年1月4日，期货市场的盲目发展的状况，国务院发布了“制止盲目发展期货市场“ ，开始了第一次清理整顿工作。整顿在这次行动中，最后15交流已被确定为试点交易所，一些交易员品种已经暂停由于种种原因交易。
1998年8月1日，国务院发布“国务院关于进一步整顿和规范期货市场” ，由此开始了第二次筛选和重组。在这一改革， 15个已被压缩的交流合作
和第3 ，交易的35种减少为12个月，这些物种是： 海交易所铜，铝，胶合板，天然橡胶，长期水稻;郑州商品交易所的小麦，绿豆，红豆，花生仁，大连商品交易所大豆，豆粕，大麦啤酒。
在清理整顿期间，那么，国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会及其他有关部门要加强监管的期货市场。在1994年初暂停期货交易以外的磁盘;在同年4月，缓刑钢铁，煤炭和糖期货;在10月暂停大米，菜籽油期货。
1995年2月发生国债期货“ 327 ”事件，在同年5月，一个“ 319 ”事件，在5月份时，暂停期货交易国债。 1996年1月，暂停了红小豆期货交易。
规范发展阶段（ 2001 ？ ）
在2001年3月，全国人大通过了“第十个五年计划”首次“的稳步发展期货市场” ，为我国期货市场的规范长达7年来纠正划结束。
表明恢复期货交易量增长：国内期货市场的营业额在1995年达到了较高的六万三千六百十二点○七万点，之后是连续5年下降， 2000年跌至54610700
。自2001年以来，恢复市场的增长在2006年（根据预先估计的数据）的总营业额的国内期货市场达到439546500 。然而，国内期货市场，总营业额在1995年还没有突破的高点。
期货利空基本面：截至2004年底，全国期货公司188个，总资产二百十八万八千八点零零零万元，净资产 七十三点八七〇亿元，一百三十三万二点零零万元客户保证金余额时，净收入总额一十四万八千点零零零万元费用只有盈利一百三十六点○万元。
在2001年全行业盈利;行业亏损， 2002年; 2003年和2004年，整个行业的盈利，但利润下降。 2005年第一季度，期货经纪全行业亏损24万元，
70 ％的亏损，第二季度整个行业和亏损15万元，即使在最高的利润总额在2003年，超过180期货经纪人全国平均不到八十〇点〇
〇万元利润。
交易所上市的品种增长缓慢：经过一系列的清理整顿后，截至2000年，我国期货交易所上市的12种，但只有大豆（黄豆1 ） ，和豆粕，小麦，铜，铝，天然橡胶六个品种
市贸易，农业，林业，只包括两类产品和工业产品。 2003年，高品质的强筋小麦期货合约中所列的郑州商品交易所，新的期货合约在中国推出的第一个春天。
2004年6月1日，郑州商品交易所推出棉花期货; 8月25日，在 ，引进了海上原油期货合约; 9月22日，大连商品交易所玉米期货推出，然后在12月22日引入黄河大豆2
其合同。
2006年1月6日，白糖期货在郑州商品交易所交易; 1月9日，豆油期货在大连商品交易所交易。
我国期货市场，包括品种的大豆，小麦，玉米，大豆，棉花，铜，铝，天然橡胶，燃料油，白糖，豆油一种，共有13种交易，形成了农场（市场论坛）工业为基础，同时考虑到品种结构的能源产品。
的数量的角度看：历史性的变化在我国期货市场
数量 观点：历史 我国的 期货 市场
1995年我国期货市场成交量636万手，以达到峰值，随后平均每年增长超过20 ％的衰减。谷底， 2000年营业额在1995年的不到1
/ 10 ;市场在2006年12月显着变暖，但只有10前年的营业额的2 / 3 。
体积变化
从统计学的角度来看，分析了总营业额的期货市场的变化，具有可比性的指标应该是科学的人数交易手，或合同的张数，虽然交易量没有可比的同质性。让我举一个简单的例子：铜的合同价格在2000年超过万元每吨，而在2006年时超过八点○○万元每吨仍是每5吨，而交易量增加了8倍。在此基础上比较简单的结论显然是错误的。因此，以下是一些表来比较交易对象进行分析。
■中国市场
1995年，我国期货市场成交额达高峰迄今636万美元的合同。进入市场后的清理整顿期间，平均每年流失率超过20 ％的衰减。这种局面一直持续到2000年，当时的数量是
0.55亿，在1995年只有不到1 / 10 （见图4 ） 。
进入新的千年，我国期货市场进入恢复时期。截至2006年12月，市场成交近4.4亿美元，但尚未达到10年前的市场水平。期货市场经过10年的斗争，尽管这一时期我国国民经济经历了稳定增长的高速度，但没有导致了期货市场的桎梏中解放出来的历史。
■成熟的海外市场
在同一时期的10年里，美国，英国，成交成熟的期货市场正经历着强劲的增长势头。
美国
美国占据了全球期货市场的领导者。据美国期货业协会（ FIA ）的最新统计， 2005年在全球期货和期权交易量达到九十九万点〇万合同，其中三十五万三千点零零万美国，占全球总营业额的35.7
％ 。在同一时期相比，中国，美国交易所的期货及期权市场，衍生工具交易量在1995年从六点○二亿2005年上升到三十五万三点零零万（见图5
） ，增加了6倍，年均增长速度的17.7 ％ 。
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